投融快报
上周麻辣娱投共收录了文化类产业股权投融资事件共13起，文化类企业间并购重组共发生2起，文化企业新三板挂牌企业共12家。覆盖15个行业领域，其中动漫游戏领域为本周受关注最大的行业。
新元智库文化股权投融资：13起
数据来源：中国文化产业投融资数据平台
新元智库文化企业并购重组：2家
新元智库文化企业上市新三板：12家
热点案例剖析
宋城演艺3.8亿元收购手游公司灵动时空，“直播+手游”模式创新再发力
案例介绍：2017年3月7日，宋城演艺发布公告：全资子公司北京六间房科技有限公司拟通过支付现金的方式收购北京灵动时空科技有限责任公司100%股权，总对价为人民币3.8亿元。
并购方介绍：公司是一家从事主题公园和旅游文化演艺的投资、开发和经营的公司.公司主要业务板块包括了文化类主题公园宋城景区和游乐类主题公园杭州乐园.公司是中国最大的民营旅游企业之一。
被并购方介绍：灵动时空成立于2013年10月10日，注册资本为150万人民币，主要是研运一体化的移动网络游戏企业。在国内中度游戏，特别是arpg、moarpg等的研发领域拥有领先的市场地位，《剑魂之刃》作为其核心产品获得玩家的广泛喜爱，用户数、月流水和总流水在同期产品中均位居前列。
并购分析：
1.收购灵动时空，拓展移动游戏版图。自2013年成立以来，开发近300款产品，在国内中度游戏(特别是arpg、moarpg等)的研发领域拥有领先的市场地位，拥有在包括中国大陆、日本、台港澳以及东南亚等国家和地区发行产品的能力。公司拥有一支稳定、资深的管理团队，同时其核心产品为2014年上线的网游《剑魂之刃》，曾位居ios免费榜第2，玩家在线最高峰值超10万，dau突破100万。
2、插上手游翅膀，填补移动游戏领域基因。2016年灵动时空实现营收5293.58万元，归母净利2017.26万元。而根据业绩承诺，2017年、2018年、2019年度归母净利分别不低于4000万元、5200万元和6500万元人民币。手游行业受益于4g网络及智能手机的快速普及，以及大众对碎片化娱乐需求的提升，保持爆发式增长的态势。据测算，2016年移动网络游戏市场规模已突破900亿元，2018年将达到1500亿元。需求爆发带动企业加大研发、创新运营，促进行业良性竞争。从收购价格来看，此次收购标的灵动时空净资产1490.9万，对应3.8亿价格，溢价率为25.49倍，低于同类上市公司游久游戏(137倍，静态)和掌趣科技(47倍，静态)等溢价率。
3、延伸六间房业务变现渠道，协同完善布局数字娱乐。收购灵动时空是六间房推动“直播+移动游戏”战略的重要举措，也是宋城演艺实施“六个宋城”战略中网红宋城、科技宋城和ip宋城的关键环节。移动游戏是用户基数最大、产业规模最大、变现能力最强的互联网子行业之一，直播与移动游戏的结合将产生丰富的化学反应。
麻辣点评：宋城演艺公司16年营收利润保持高增长，六间房首次全年并表效果显著。作为旅游演艺的绝对龙头，公司在巩固现场演艺龙头地位的同时，积极布局覆盖线上线下的泛娱乐生态系统，直播+移动游戏战略继续深挖互联网娱乐变现渠道，未来成长空间值得期待。
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