【研究报告内容摘要】
行业动态& 公司新闻携程:2019年净利润 70亿元,国际业务持续增长开元酒店:2019收入 19.28亿元,净利润同比增长 8.4%太阳马戏团:受疫情重创取消所有巡演,并裁员 95%金茂酒店:2019年归属股东净利润 2.46亿元国际奥委会:东京奥运会延期至 2021年举行l 上市公司重要公告中青旅:发布为控股子公司提供担保的公告凯撒旅业:中标北京嘉宝润成免税品商贸有限公司增资项目l 本周市场表现回顾近五个交易日沪深 300指数上涨 2.37%,休闲服务板块上涨 1.52%,行业跑输市场 0.85个百分点,位列申万 28个一级行业第 14位。其中,景点上涨3.31%,旅游综合下跌 0.01%,酒店上涨 3.41%,餐饮上涨 9.95%。
个股方面,云南旅游、大东海 a 和 st 云网本周领涨,海航创新、米奥兰特和曲江文旅本周领跌。
投资建议湖北省 3月 25日宣布除武汉外解除离鄂通道管控,武汉市则延期到 4月 8日解除,湖北作为疫情的重灾区已宣布解除管控,加上近期的新增确诊多为境外输入病例,证明了目前国内疫情防控逐渐稳定,旅游行业也有望随着温度的提升而逐渐回暖,大众对旅游消费依旧有庞大需求,多地政府也出台政策推动消费,因此疫情过后行业也有望受益于需求释放。另一方面,当下疫情国际疫情加速蔓延,除中国外已有 6个国家确诊人数上万,多国宣布封锁国境。国际奥委会正式于本周宣布东京奥运会将延期举行,考虑国际疫情情况我们认为今年出境游市场的复苏仍需时间。从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有改变,行业内公司逻辑并未受到影响,考虑疫情对短期业绩的影响,我们给予对行业“中性”的投资评级,从长期角度仍然建议投资者从以下几个维度选择个股:1)坚守逻辑清晰且壁垒较强的免税行业;2)关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、锦江酒店(600754)、宋城演艺(300144)以及首旅酒店(600258)。
风险提示突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。

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